贵金属再创新高未来何去何从还能继续涨

贵金属再创新高未来何去何从还能继续涨

(一)本周观点

我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和黄金避险因素等三大主线,而且黄金通常被视为安全避风港。2023年黄金取得了超过19%的回报率。

得益于地缘政治风险升级、美联储降息前景、美国预算赤字担忧、通胀对冲和央行购买,2024年金价屡创新高。

不过黄金需求激增可以归因于中东地缘政治紧张局势,以及对美联储将在今年放缓其紧缩货币政策的期望。

当然今年金价迅猛上涨,部分原因是随着顽固的通胀开始缓解,市场预期美联储将在2024年内多次降息。在美联储即将重启降息周期、地缘政治冲突加剧、美国大选不确定性回升等事件扰动下,近期黄金价格重拾涨势。

而且受美联储即将降息的希望提振,今年金价首次突破2500美元/盎司大关。由于市场对货币宽松政策和各国央行大举购买黄金的乐观情绪日益高涨,金价今年已上涨逾20%。此外,由于地缘政治风险不断上升,包括中东紧张局势和俄罗斯与乌克兰的冲突,黄金作为避险资产的需求也有所增加。

上周五公布的数据显示,受单家庭住宅减少的拖累,美国7月新屋开工数降至新冠疫情爆发以来的最低水平,当前需求疲软导致库存居高不下。今年美国新屋市场开局强劲,但近几个月却失去了一些光彩,因为按揭贷款利率和房价仍然居高不下,吓跑了许多潜在买家。这导致新屋库存量达到2008年以来的最高水平,并促使房屋建筑商缩减建设规模。

正如上周分析的那样"国际金价短期虽然再度上涨,不排除再创新高可能性,但是国内创新高概率不大"。刚刚过去的一周,波动比较大,特别是周五因美国7月通胀继续回落,市场基本确定美联储9月降息,不过对于降息幅度的预期仍在变化。随着市场对美联储9月降息的预期不断升温,美元指数走软,中东紧张局势也刺激了对黄金的需求。

本周经济数据相对较少,鲍维尔的讲话将是本周市场焦点所在,鲍威尔定于本周五就经济前景发表讲话,这是堪萨斯城联储在怀俄明州杰克森霍尔举行的年度经济研讨会的第一个全天。同时地缘政治因素,再度升温,可能再次掀起市场强烈波动。

虽然国际金价有再创新高的可能性,但是国内黄金期货难以突破前期高点,同时上方压力逐步增强。

因此对于贵金属后市,建议大家逢高做空比较好

!个人观点,仅供参考!

(二)行情回顾

上周国际金价再度飙升,刷新历史高度。当周开盘2470.1美元/盎司,盘中最高价2548.3美元/盎司,最低价2462.7美元/盎司,收盘价2546.2美元/盎司,上涨75.6美元,涨幅3.06%。周一国际金价冲高回落,高开低走。

刚刚过去的一周,国内上海黄金期货小幅上涨。

黄金2410合约

当周

开盘价562.3元/克,最高572.8元/克,最低价560元/克,收盘价567.74元/克,上涨7.04元/克,涨幅1.26%。周一国内贵金属继续反弹上涨。

上周白银主力合约,止跌回升。

当周开盘价7088元/千克,最高价7349元/千克,最低6967元,收盘价7286元/千克,涨幅2.92%

(三)基本面动态

(1)周度消息:

周一黄金期货上涨逾1%,因为受到美国降息乐观情绪和地缘政治紧张局势加剧的支持。交易员将目光投向本周晚些时候公布的关键美国通胀数据,以寻找更多美联储降息路径的线索。

周一,以色列军队在加沙南部城市汗尤尼斯附近继续行动。周末期间以色列轰炸加上的一所学校,造成90人死亡。国际社会敦促以色列停止入侵加沙,防止和伊朗及盟友陷入更广泛的地区冲突。

周二,黄金期货连续第五日上涨,接近7月份创下的历史高位,因为周二公布的美国生产者价格指数(PPI)强化了美联储9月份降息的预期,令美元以及国债收益率下跌,从而对黄金构成支持。

周二美国劳工部表示,7月份美国生产者价格指数(PPI)环比上涨0.1%,低于预期,也低于6月份上涨的0.2%。PPI同比上涨2.2%,低于6月份2.7%的同比涨幅。

世界黄金协会发布数据报告显示,7月份,全球黄金ETF连续第三个月实现净流入。当月全球实物黄金ETF流入37亿美元,为2022年4月份以来最强劲的月度表现。得益于基金流入和金价上涨,资产管理总规模增长6%,达到2460亿美元。

周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货下跌逾1%,因为美国7月消费者价格涨幅符合预期,削弱了美联储下月大幅降息的预期。

周四黄金期货上涨,但是美国经济数据强于预期导致美元和国债收益率上涨,这可能影响美联储降息幅度,令金价脱离了盘中高点。

美国上周初请失业金人数降至逾一个月新低,这表明劳动力市场仍在有序放缓,同时也使金融市场对美联储下月可能降息50个基点的希望落空。

周五黄金期货飙升至历史新高,因为投资者对美联储将在9月降息的预期不断增加,美元指数下跌,中东局势紧张也提振了避险需求。

本周美国发布的7月份生产者价格指数和消费者价格指数表明通胀压力正在下降,这可能使美联储下个月继续降息25个基点。

(2)黄金ETF和美元指数

【黄金ETF持仓】截止到8月16日,较上一日增加7.19吨,当前持仓为854.97吨。

我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。

过去的一周,美元指数继续下跌。当周开盘价103.15,盘中最高103.31,最低102.26,最终当周收于102.4,跌幅0.73%。

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