中航基金：基础设施市场有望加速提质增量

中航基金认为，未来REITs底层资产业态将进一步丰富，更好满足投融两端对资产多元化和分散化的需求。

上证报中国证券网讯（记者梁银妍）近日，国家发展改革委印发《关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目常态化发行的通知》（发改投资〔2024〕1014号）（下称“新规”），从拓宽申报项目行业范围要求、优化项目基本条件要求、提高项目申报工作质量和效率、加大回收资金使用灵活度、提高项目申报工作质量和效率、压紧压实各方主体责任等对推动基础设施REITs常态化发行作出了安排。

中航基金认为，未来REITs底层资产业态将进一步丰富，中航基金：基础设施市场有望加速提质增量更好满足投融两端对资产多元化和分散化的需求。与此同时，在加强对各参与方监管、规范申报推荐程序和提升申报发行效率的共同作用下，REITs市场有望加速提质增量，成为我国多层次资本市场的重要组成部分。

一是推进REITs市场良好生态建设。中航基金认为，此次出台的新规是推动基础设施REITs常态化发行的重要举措。REITs市场步入常态化发行阶段后，各参与主体有望做好长远战略规划、合理调配相关资源，与各方共同拥抱资本市场新工具。

二是促进我国多层次资本市场功能发挥。在中航基金看来，此次新规的出台将增强市场对长期耐心资本和国际资本的吸引力，为REITs市场发展注入燃料，有利于我国REITs市场做大做强，使REITs同其他资本市场工具一起畅通企业融资渠道，为构建服务实体经济的多层次资本市场添砖加瓦。

三是更好满足各类投资者的财富管理需求。中航基金表示，新规的出台将极大丰富投资者的可投资产类别，在提供稳定回报的同时更好地满足其多元化配置需求。后续除了机构投资者参与投资外，个人投资者对REITs的关注和认识也在增加，REITs市场有望成为承载居民财富管理职能的重要工具之一。

四是助力企业打造可持续性融资平台。比如，新规减弱了对募集资金的使用限制，将可用于补充流动资金等用途的净回收资金比例由原来的10%提升至15%，能够更好地帮助企业化解债务压力。新规拓宽了可发行公募REITs的资产类别，取消了对未来项目收益的硬性要求，适当放宽了对首发项目的可扩募资产的规模要求，能够让更多资产通过发行公募REITs的方式上市，既有利于市场融资主体增加，又有利于存量主体持续做大规模、做强平台。

五是督促中介机构不断提升业务专业化水平。中航基金表示，新规提高了对中介机构专业能力的要求，促使市场各参与方各司其职，发行人做好信息披露的第一责任人，中介机构做好信披质量把控，投资者则依据披露信息自主决策并承担对应风险和收益，有利于市场整体效率提升。