早教第一股美吉姆退市背后：高层变动频繁，深陷个教育培训合同纠纷

8月5日，大连美吉姆教育科技股份有限公司(*ST美吉，002621.SZ)宣布退市。*ST美吉(以下简称“美吉姆”)被称作“早教第一股”，主要通过早教品牌“美吉姆”，开展早教中心的直接经营和特许经营业务。在2024年5月16日至2024年6月13日期间，美吉姆连续二十个交易日的每日股票收盘价均低于1元，触及股票终止上市情形。

近年来，美吉姆董监高变动频繁，控股股东及实际控制人存在资金链风险，前董事长失联，对美吉姆生产经营计划的落实及规范管理造成较大影响。2023年大规模闭店203家，亏损超9亿元，还深陷于278个教育培训合同纠纷中。而美吉姆在加盟模式的“保护层”内，全国各地的消费者很难追责至品牌方。

8月5日退市当天，美吉姆迎来投资者及消费者的问询高峰。美吉姆证券部工作人员表示，退市是由于连续二十个交易日的每日股票收盘价均低于1元引发的交易问题，门店运营与上市公司治理是两方面问题，退市于公司整体运营管理而言无碍。目前，公司证券部的核心工作是挂牌到股转公司下面的退市板块。

退市前的高管离职潮

7月29日，深交所决定美吉姆股票终止上市。同时，早教第一股美吉姆退市背后：高层变动频繁，深陷个教育培训合同纠纷公司股票因触及交易类强制退市情形被深交所作出终止上市决定，不进入退市整理期，公司股票将于深交所作出终止上市决定后十五个交易日内摘牌。

美吉姆披露，鉴于公司股票被深交所决定终止上市，根据相关规定，公司应当在股票被终止上市后及时做好相关工作，以确保公司股份在摘牌后四十五个交易日内可以进入全国中小企业股份转让系统有限责任公司代为管理的退市公司板块(以下简称“退市板块”)挂牌转让。

美吉姆退市“做实”前一周，职工代表监事张译文辞去第六届监事会职工代表监事职务。由于张译文辞职后公司监事会人数将低于法定人数，她的辞职报告将在公司完成补选新任监事后生效。

或许出于对美吉姆的未来不再抱有信心，美吉姆的高管们近年来纷纷逃离。据大鱼财经记者统计，自2023年5月以来，美吉姆发布了11次辞职公告，其中包括多名董事、副总经理、董事长等。在公告中，高管们辞职均系个人原因。

7月29日，美吉姆董事金辉提交辞职报告，辞职后不在公司及下属公司担任任何职务。此前一个月，他已经辞去公司董事长、董事会战略委员会主任委员及委员、总经理职务。金辉入职美吉姆不到两年，并于今年1月担任公司第六届董事会董事长，不到8个月的时间即火速辞去董事长一职。

管理层动荡，是否会对美吉姆的经营造成负面影响?8月5日，美吉姆证券部工作人员表示，高管频繁离职问题是由于个人原因，“他们都有自己的考虑。公司运营管理一切正常，补选董事也都会做相应的准备工作，并发布相关公告。”

内斗持续至“最后一刻”

在金辉担任董事长之前，去年11月，时任美吉姆董事长马红英在辞职前曾失联。

据美吉姆2023年11月30日公告，公司通过电话、微信等方式，均无法与董事长马红英取得联系。经与马红英家人沟通，公司尚不确定无法与马红英取得联系的具体原因。

马红英2022年7月成为美吉姆董事长，在一场内斗中获胜后却迅速离职。2023年12月13日，马红英辞去公司董事、董事长、董事会战略委员会主任委员及委员职务，辞职后不在公司及下属公司担任任何职务。

2023年11月，美吉姆召开临时股东大会，以刘俊君为代表的创始团队与控股股东珠海融诚展开了一场博弈。双方公开征集表决权并试图互相罢免对方的董事。控股股东珠海融诚认为“刘俊君先生不适宜在上市公司继续履职”。原因包括未履行业绩补偿承诺、未履行避免同业竞争承诺、面对外部环境变化无积极有效经营举措、缺乏合规意识等。

美吉姆创始团队则提交了《关于调整马红英女士第六届董事会董事、第六届董事会战略委员会委员及主任委员职务的议案》《关于选举何毅为公司第六届董事会非独立董事的议案》两项提案作为反击。

最终，上述两项提案均未通过，马红英继续担任公司董事长职务。美吉姆控股股东珠海融诚为“中植系”旗下，而马红英曾任中植集团财务总监。美吉姆品牌创始人刘俊君自2008年从事儿童早教，引入美吉姆品牌并组建团队运营，后担任美吉姆董事长。他认为，马红英不具备上市公司管理经验，在出任董事长后插手并不熟悉的业务，影响公司发展。

在美吉姆与马红英失联后，“中植系”仍未放过对创始团队的打压。2023年12月2日，美吉姆董事会决定解聘刘俊君，美吉姆创始团队被踢出高管层。

闭店前后0元对价转让

美吉姆近年来频频被曝门店突然倒闭，深陷于全国消费者的大量诉讼纠纷中。企查查信息显示，美吉姆关联案件共326个，其中，教育培训合同纠纷高达278个，占比85.32%。

截至2019年底，美吉姆在中国大陆地区的美吉姆签约中心数量达到524家，当年营收超6亿元，净利润近1.2亿元，这也让美吉姆成为“早教第一股”。2020年至2022年，美吉姆连续亏损，亏损总额超11亿。

2023年，签约美吉姆的加盟中心关闭203家，加盟中心数量呈急剧下降趋势。截至2023年末，美吉姆在全国拥有281家美吉姆与小吉姆(定位三线及以下级别城市、城镇消费市场)签约早教中心。2023年，美吉姆在内忧外患下巨额亏损，营收1.07亿元，归属于母公司股东的净亏损9.49亿元。

商业模式上，美吉姆以加盟为主、直营为辅的模式，主要收入来自向加盟商收取的特许经营授权费、权益金、技术与系统服务费、产品销售收入以及直营中心的经营收入等。

大多数被起诉的加盟商已经经营异常，无法退费，消费者寄希望于美吉姆承担连带责任，美吉姆在诉讼中反驳称“公司与加盟商互不隶属，同时与消费者不存在任何合同关系，并非合同当事人”。

值得注意的是，2024年4月，致同会计师事务所(特殊普通合伙)为美吉姆出具了“无法表示意见”的审计报告。报告指出，2023年5月至8月，美吉姆公司下属子公司天津美智姆教育科技有限公司多次签订股权转让协议，将其持有的多家门店股权以0元对价转让，在签订协议前或转让完成后，这些门店即停止运营。

此外，天津美智姆以0元对价转让持有上海美裕及上海培幼的股权，美吉姆管理层以子公司控制权已转让为由，未提供审计所需资料。2023年5月31日，美吉姆将其持有的子公司天津美智姆49%的股权以0元对价转让。

2024年6月，美吉姆发布声明称，全国各地的美吉姆加盟中心与美吉姆公司均为各自独立的经营主体，不存在任何直接或间接的持股关系或其他关联关系，加盟中心均自主经营、自负盈亏，互相独立。(新黄河)